持续深耕核酸药物上下游投资机会|蓝海资本CEO杨锋在NID 2021 核酸药物产业发展论坛发言

2021-11-03

June 20, 2024

2021年9月23日,NID 2021核酸药物产业发展论坛在苏州盛大开幕,多位来自mRNA药物、疫苗和核酸药物领域研发机构、科研院所和投资机构的嘉宾,呈现了20场精彩纷呈的演讲以及3场热烈的圆桌讨论。

在NID2021核酸药物投资策略论坛上,蓝海资本CEO杨锋先生进行了精彩发言。面临依旧严峻的疫情,mRNA疫苗赛道十分火热,杨锋先生分享了核酸领域的投资观点:

关于核酸药物领域投资机会:核酸医药发展前景广阔,未来有上千亿元的市场;蓝海资本早在2019年就对小核酸药物企业瑞博生物进行投资,并持续看好核酸药物市场:横向来看,核酸的各个细分赛道包括ASO(反义核酸)、siRNA(小干扰核酸),saRNA(小激活核酸)和mRNA的技术都在迭代发展,日臻成熟,各自出现了不同的投资机会;从产业链发展的纵向看,行业发展中的关键技术值得关注,比如递送技术,尽管已有脂质体和GalNAc等技术平台,依旧不能完全满足发展需求,行业期待颠覆性的新技术;此外,上下游相关的工具类企业和CDMO平台型企业也具有投资机会。有鉴于此,杨锋先生建议创业者,在自己产业链相关领域,首先立足于提高和打磨自身的平台技术或研发能力,提升服务产业链的能力。

关于医药企业创新战略:针对医药企业如何战略定位产品创新策略(绝对新)还是跟随的策略,杨锋先生提出,企业战略定位考虑商业成功无可厚非,但重要的还是应该结合企业自身的研发实力和特点,从临床需求的角度来定位公司的战略,为未满足的临床需求的创新或者显著改善的医药疗法创新,包括first-in-class以及best-in-class都有创新意义;在中国医药监管机构发布新的临床指导政策的情况下,仅仅做me-too,尽管能达到临床设计的终点,但没有疗效和经济(成本)方面的优势,临床和产品上市没有价值。

关于上市地点选择:针对医药企业非常关心的上市问题,杨锋先生结合自身资本市场经验谈到,目前科创板的标准趋严,指导意见不透明,标准前后不一致,如果企业考虑尽快上市,可以更多考虑以香港的18A规则在港交所上市,时间表更加明确,港股市场对于创新药物和创新器械企业,认知已经比较成熟;目前,除了红筹企业(境外控股),国内公司也可以通过H股先在香港上市,在适当时机,再回A股,最终实现H+A上市;当然,香港市场目前也有估值的压力,而国内科创板上市具有流通性好,估值较高的优势,企业可以结合自身发展阶段,综合考虑。